分拆上市新规来了！门槛有调整你知道吗

　　长沙晚报掌上长沙12月16日讯（全媒体记者 舒元臻）在今年8月23日起关于分拆上市征求社会意见后，证监会近日正式发布《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》，其中明确了分拆试点的条件，提及所属子公司主要从事金融业务的，上市公司不得分拆该子公司上市。这意味着，A股的分拆上市规定终于落地。记者注意到，已有少数上市公司通过不同渠道回应公司有关分拆上市的事项。有券商机构支招，投资者可关注一些具有分拆上市预期的A股上市公司。

　　分拆上市需满足多个条件

　　记者了解到，规定所称上市公司分拆是指上市公司将部分业务或资产，以其直接或间接控制的子公司（以下简称所属子公司）的形式，在境内证券市场首次公开发行股票上市或实现重组上市的行为。

　　根据规定，上市公司分拆原则上应当同时满足多个条件。其中包括上市公司股票境内上市已满3年；上市公司最近3个会计年度连续盈利，且最近3个会计年度扣除按权益享有的拟分拆所属子公司的净利润后，归属于上市公司股东的净利润累计不低于6亿元。这较此前10亿元的盈利门槛有所下调；上市公司最近1个会计年度合并报表中按权益享有的拟分拆所属子公司的净利润不得超过归属于上市公司股东的净利润的50％；上市公司最近3个会计年度内发行股份及募集资金投向的业务和资产，不得作为拟分拆所属子公司的主要业务和资产，但拟分拆所属子公司最近3个会计年度使用募集资金合计不超过其净资产10%的除外；上市公司最近3个会计年度内通过重大资产重组购买的业务和资产，不得作为拟分拆所属子公司的主要业务和资产。值得关注的是，所属子公司主要从事金融业务的，上市公司不得分拆该子公司上市。证监会表示，为引导更多资金投向实体经济，试点阶段暂不宜允许金融类业务或资产分拆。后续将结合分拆政策实施效果、市场实践及发展情况，进一步研究。

　　此外，上市公司拟分拆所属子公司董事、高级管理人员及其关联方持有拟分拆所属子公司的股份，合计不得超过所属子公司分拆上市前总股本的30%等。这意味着，持股限制也有所变化。

　　分拆上市概念股备受关注

　　记者注意到，其实已经有部分上市公司通过不同渠道回应有关分拆上市的事项。如比亚迪曾回应投资者公司动力电池业务分拆上市稳步推进中，预计在2022年前后会把电池整个分拆出去独立上市；上海电气在2018年度报告中表示将筛选业务独立、符合条件的下属科技创新企业分拆上市；乐普医疗也表示将积极促进人工智能各业务公司的整合和股份制化，准备科创板或境外分拆上市。此外， 天士力、盈峰环境、华邦健康、铜陵有色、东港股份等上市公司均曾表示有关分拆上市的相关事项。有消息称，航锦科技全资子公司长沙韶光是国内第一家具备锗硅芯片批量化供应能力的企业，公司早前已组织多方力量对分拆上市的方案进行论证，也以非正式合作的形式与保荐机构进行方案征询；辽宁成大2010年已通过关于公司控股子公司辽宁成大生物股份有限公司启动分拆上市工作的议案等。

　　截至今日收盘时，A股三大股指集体收涨，其中沪指上涨0.56%，报收于2984.39点；深证成指上涨1.54%，报收于10158.24点；创业板指上涨1.42%，报收于1780.33点，沪深两市合计成交约6226亿元，其中分拆上市概念股表现不错，上述个股中比亚迪上涨1.75%，上海电气上涨6.53%、乐普医疗上涨2.04%、天士力上涨2.07%、盈峰环境上涨0.95%、华邦健康上涨2.32%以及东港股份上涨7.02%。

　　抑制“忽悠式” 分拆等市场乱象

　　记者查阅资料了解到，早在2004年7月证监会就曾发布《关于规范境内上市公司所属企业到境外上市有关问题的通知》，其中明确境内上市公司到境外分拆上市应当符合的条件，便利境内上市公司借助境外市场实现发展。证监会表示，上市公司分拆是资本市场优化资源配置和深化并购重组功能的重要手段，有利于公司进一步实现业务聚焦、提升专业化经营水平，更好地服务科技创新和经济高质量发展。值得关注的是，为防范分拆过程中可能存在的信披违规、内幕交易、操纵市场等违法违规行为，抑制“忽悠式” 分拆、借分拆概念炒作等市场乱象，对利用上市公司分拆从事内幕交易、操纵市场等证券违法行为的，证监会明确表示将依法严厉打击。

　　那么，对于分拆上市将带来的投资机会，投资者又要如何把握呢？有券商机构支招，投资者可关注一些具有分拆上市预期的A股上市公司，在选取个股时要关注公司分拆上市的必要性，考量分拆上市可能带来的风险，再从中把握分拆上市的机会。